Задачи по Икономика-Инвестиции, ТУ София, Филиал Пловдив, 1 курс

Задачи Инвестиции (оценка на инвестиционни проекти)

Задача 1.

Метод NPV (NET PRESENT VALUE) – Нетна настояща (сегашна) стойност

				d = 10%
№ на годината	І ВАРИАНТ				ІІ ВАРИАНТ
	ИНВЕСТИЦИИ		ПЕЧАЛБИ	PV	ИНВЕСТИЦИИ	ПЕЧАЛБИ	PV
0	250		0		250	0
1			60			55
2			80			85
3			80			95
4			80			95
5			60			30
ОБЩО

Решение:

Формула NPV

;

,  

d (r – discount rate) – Дисконтов %, Норма на дисконтиране (напр.10% - 10/100=0,1);

t – Период от време.

Вариант I d=10%

NPV₀ = - 250

NPV₁= 60/(1+ 0,1)¹         

NPV₂ = 80/(1+0,1)²

NPV₃=80/(1+0,1)³

NPV₄ =80/(1+0,1)⁴

NPV₅ =60/(1+0,1)⁵

Вариант II d=10%

NPV₀ = - 250

NPV₁= 55/(1+ 0,1)¹       

NPV₂ = 85/(1+0,1)²

NPV₃=95/(1+0,1)³

NPV₄ =95/(1+0,1)⁴

NPV₅ =30/(1+0,1)⁵

Решение:				d = 10%	(0,1)
№ на годината	І ВАРИАНТ				ІІ ВАРИАНТ
	ИНВЕСТИЦИИ		ПЕЧАЛБИ	PV	ИНВЕСТИЦИИ	ПЕЧАЛБИ	PV
0	250		0	-250	250	0	-250,00
1			60	54,5		55	50,0
2			80	66,1		85	70,2
3			80	60,1		95	71,3
4			80	54,6		95	64,9
5			60	37,3		30	18,6
ОБЩО	250		360	22,6	250	360	25,07

     Вариант ІІ е по-ефективен, тъй като има по-голяма нетна настояща стойност.

25,07>22,6

Вариант ІІ 25,07>Вариант І 22,6

Задача 2.

Метод IRR (INTERNAL RATE OF RETURN) – Вътрешна норма на възвръщаемост

d – дисконтов процент (%),норма на дисконтиране.

			d1 = 10%				d2 = 20%
№ на годината	І ВАРИАНТ					ІI ВАРИАНТ
	ИНВЕСТИЦИИ	ПЕЧАЛБИ	PV1	PV2		ИНВЕСТИЦИИ	ПЕЧАЛБИ			PV1		PV2
0	250	0				250	0
1		60					55
2		80					85
3		80					95
4		80					95
5		60					30
ОБЩО
Пояснение: PV1 се изчислява с d=10 %(0,1) по формулата за NPV.
PV2 се изчислява с d=20 % (0,2) по формулата за NPV.
Вариант І PV1 d=10%(0,1)                                NPV0= - 250 NPV1=60/(1+0,1)1 NPV2=80/(1+0,1)2 NPV3=80/(1+0,1)3 NPV4=80/(1+0,1)4 NPV5=60/(1+0,1)5 PV2 d=20% (0,2) NPV0= - 250 NPV1=60/(1+0,2)1 NPV2=80/(1+0,2)2 NPV3=80/(1+0,2)3 NPV4=80/(1+0,2)4 NPV5=60/(1+0,2)5 Вариант ІІ PV1 d=10%(0,1)                                NPV0= - 250 NPV1=55/(1+0,1)1 NPV2=85/(1+0,1)2 NPV3=95/(1+0,1)3 NPV4=95/(1+0,1)4 NPV5=30/(1+0,1)5 PV2 d=20% (0,2) NPV0= - 250 NPV1=55/(1+0,2)1 NPV2=85/(1+0,2)2 NPV3=95/(1+0,2)3 NPV4=95/(1+0,2)4 NPV5=30/(1+0,2)5
		d1=10%		d2=20%
№ на годината	І ВАРИАНТ					ІI ВАРИАНТ
	ИНВЕСТИЦИИ	ПЕЧАЛБИ	PV1	PV2		ИНВЕСТИЦИИ	ПЕЧАЛБИ			PV1		PV2
0	250	0	-250	-250		250	0			-250		-250
1		60	54,6	50			55			50		45,8
2		80	66,4	55,6			85			70,2		59,03
3		80	60	46,3			95			71,3		54,98
4		80	54,4	38,6			95			64,9		45,6
5		60	37,2	24,1			30			18,6		12,05
ОБЩО	250	360	22,6	-35,4		250	360			25,07		-32,35
		IRR %=	d1+NPV1	d2 - d1
				NPV1 - NPV2
					След заместване по формулата се получава:
				22,6		0,2-0,1	=			13,89 %
	IRR1% І вар.=	0,1	+			22,6 - (-35,4)
				25,07		0,2-0,1		=	14,36 %
	IRR2%ІІ вар =	0,1	+			25,07-(- 32,35)
		Накрая се умножава по 100, за да се превърне в %, тъй като IRR се измерва в %. Вариант ІІ е по-ефективен – 14.36 % >13.89 %, тъй като има по-голяма норма на възвръщаемост на инвестицията.